6月4日，马永斌资本私塾的同学们来到欧思科光电进行企业参访，欧思科光电创始人刘明剑接待来访。

刘明剑同学先是在会议室向大家进行了ppt演示。2020年夏天的时候，刘明剑同学曾经在马永斌资本私塾第一期课堂上的私董会环节给大家介绍过自己的企业，才过去短短的一年不到的时间，欧思科光电又有了突飞猛进的发展。

欧思科光电成立于2014年5月，属于民营高新技术企业，专注于智能型内置通讯IC LED研发、生产、销售与服务为一体的封装企业，所有产品均为自主研发，在内置通讯IC LED行业具有较高知名度，在细分领域属于领先品牌，并努力向国际一流品牌迈进。目前公司多项封装产品均为行业首创，并先后筹建多个自动化封装事业部，为多元应用市场提供整套技术解决方案。

欧思科光电的优势在于可根据不同客户需求，定制所需求的集成化通讯ICLED产品，满足客户的各类设计方案；所有管理团队均具有LED封装行业10年以上工作经验；且拥有丰富的开发经验。国内首家内置通讯IC集成封装LED企业，所有产品均自主研发；产品具有独创性，适用于差异化的各个行业。

以创新为驱动，以差异化、定制化为主导经营战略，持续深化与优质特色客户合作，为公司持续远航提供动力。在公司全体员工的持续努力下，欧思科光电今年的营收预计会成倍增长。

和其他同行企业不同，欧思科光电特别注重技术方面的创新。每年在研发上投入的支出占比高达6%-10%左右，远高于LED产业4.63%的平均水平。也正因如此，欧思科光电已先后申请70项专利，现已取得58项专利授权证书。公司于2017年取得国家高新技术企业资格认证；2018年通过ISO9001(2015版)质量管理认证；2019年完成ISO14000环境管理体系认证，并获得广东省科技厅颁发的《2019年国家科技型中小企业》证书。

总计已开模具26套，开发量产16大系列共50多个单项产品，所有产品均为自主研发生产的产品，创新驱动企业高质量发展。

根据刘明剑同学介绍，目前公司经营的业务有：景观亮化工程，主要聚焦于高端室外亮化及室内氛围灯光。

LED屏幕，主要聚焦于透明玻璃幕墙及一般异型屏幕

智能穿戴、汽车改装；主要应用于汽车装饰，演出服饰等。

3C产品、电脑周边、电竞市场；主要应于3C电子产品，电脑周边的机箱、风扇、键鼠及电竞桌椅。

公司主要的两块业务LED屏幕和电竞周边产品都具有广阔的市场前景。欧思科光电现在主导的MICRO IC LED产品，主要用于透明玻璃屏幕，从近年的市场应用场景来看，年复增长率在20%以上，随着多元应用场景的开发利用，产品的应用量有望进一步释放，未来1-3年将达到井喷状态。反观电竞市场，伴随着个人消费升级及电竞市场开发，使用内置通讯IC LED产品将会进一步扩大，此市场近年来一直保持在15%以上的增长态势，随着万物互联5G+应用场景的到来，情景照明应用推广，此类智能灯驱合一产品的应用范围将进一步扩大。

刘明剑同学向大家介绍了产品的具体应用场景，包括和TT合作的电脑机箱及键鼠产品、与大疆创新的航模产品、与悦刻电子烟合作的外观指示灯产品、与UBER出租车合作的车顶标志及LOGO等等。并向大家展示了自己公司研发的最新产品，可以直接将幕墙玻璃直接变成显示屏。城市中的高楼大厦，很多都是玻璃幕墙结构，这是很好的户外广告载体，通过LED透明屏技术手段，让大楼变成一个立体的光电广告载体，未来将会有非常广阔的发展空间。

刘明剑同学与马永斌资本私塾之间的故事很有趣。班上大部分同学都是在清华、北大汇丰、复旦商学院等平台听过马老师的课之后，想要进一步的深度学习于是报名的私塾班；但是刘明剑同学却告诉课程助理，马永斌资本私塾是他在91年毕业后，三十多年来第一次参加学习，在此之前没有想过参加这种金融类的培训班。

和许多技术出身的企业创始人一样，刘明剑同学一开始对于资本市场并不感冒。身边的好友对欧思科光电未来的发展前景十分看好，一直劝说他从产品思维转向资本思维，增强企业的资本运营能力。为了让刘明剑同学更家深入和系统化的学习，所以邀请他一同来参加了资本私塾的课程。在学习的过程中，心路历程也发生了过山车一样的变化。

马老师给同学们呈现了一个最真实的资本市场，其中讲到对于创始人来说最悲催的三件事是：没上市就出局了/上市时被人赶走了/上市后做的很好但被人抢了控制权。这让同学们深刻的感知到资本市场是一个机会与风险并存的风暴之地。与刘明剑好友所预期的不同，在资本私塾课程上到一半时，刘明剑同学反倒打消了进入资本市场的念头，觉得全心全意做好自己的产品就可以，资本是危险的蜜糖，稍有不慎可能会成为致命的砒霜，好友对此感到十分的郁闷。

但是随着课程的逐步推进，事情似乎又发生了转机。在第三次私董会上，刘明剑同学表达了自己的困惑，目前企业也获得了政府的大力支持，未来成长性也是可以看的见的，他是否需要进入资本市场；如果要进入的话该以何种方式进入，是被并购还是筹划独立上市？

同学们对他提出的问题进行了积极的解答，首先是上市公司的实控人给了刘明剑同学一些意见。

公司在香港上市的李浩同学建议道：从行业上看欧思科光电绝对是个不错的项目，可以考虑筹划独立上市。他当初也想过在国内上市，但是2018年9月的时候他的辅导券商跟他说，利润要做到7-8000万才能在国内上市，当时他们企业的利润只能稳定在5000万左右，所以就趁时机比较好，果断决定去香港上市了。但是从政策上来看，国内现在的政策好了很多，上市要求比以前宽泛。如果想要在国内上市的话，现在是个好时机，但是这个时机大概也就会持续三年，需要尽早决定好，才能把握住。

在A股上市的扬帆新材的董事长樊彬同学提到：如果要筹划上市，不仅仅是财务需要规范，从订单、采购、仓库等等这些环节都要纳入信息管理系统。因为规范是融资的前提，只有公司的情况一目了然了，投资人才有信心去进入这家公司。不过要提前想好，融来的钱要拿来做什么？股东的钱其实非常烫手，尤其是作为上市公司，要对自己的每一位股东负责。

紧接着一些专业的人士也从机构的角度给出了意见。

玄甲金融的创始人林孟轩同学建议道：欧思科可以将未来前景有限的业务放在一起，跟上市公司对赌一个比较低的业绩承诺，打包卖掉。然后专注于培育手头上有潜力的新项目，规范财务等上市要求的各方面细节，未来谋求独立上市，这样做一个新老划断可能更符合公司的利益。

马老师在最后对欧思科的案例做出了总结：一个企业如果想在市场竞争中保持领先的地位，那要么是建立了技术壁垒，要么就是建立了资本壁垒。有时候选择进入资本市场不一定说是为了挣更多的钱，而是为了能让自己的产品取得更大的竞争优势。至于是选择被并购掉还是独立上市，主要取决于创始人的生活态度，被并购的话目前一般是要跟上市公司对赌三年的业绩承诺，上市公司以股份+现金的方式支付对价。套现完创始人获得了财富自由，但是基本上这家公司跟他就没什么太大关系了。独立上市的话那就是另外一个故事了，可能会很忙很累，要思考解决的问题也很多，但同时也能带来更大的成就感。

这次私董会彻底改变了刘明剑同学的想法，同学们和老师从各个不同领域向其提供了专业的意见，在对资本市场有了更加深入的认识之后，他也有了自己的答案。

《哈佛商业评论》历史上对商学院教育很大的创新贡献就是案例教学，如今案例迭代速度太快，我们准备的案例可能还没来得及在课堂上分析，就又有了更好的成功案例，也可能有的案例已经失败。因此，马永斌资本私塾增设了私董会这一特殊环节，增加活案例研究，不仅进行系统化的知识体系讲授，更加关注学生的的自我成长意识和内生动力。这一次的企业参访对于马永斌资本私塾来说意义匪浅，从某种意义上来说也是对于我们课程的一场考核。我们很高兴能看见欧思科光电去年营业收入高达92.5%的增长率，更加感到自豪的是我们在学员事业抉择的某个关键时刻，为他做出了哪怕一点小小的心态上的转变。

未来我们也将继续践行课程创立时的初心，愿成为您的朋友与您携手共进，一同走上健康的资本之道！